بازار طلای داخلی در مدار صعودی

گروه اقتصادی: بازار طلای داخلی در چند روز اخیر تحت تأثیر دو موتور اصلی حرکت کرده است. افزایش نرخ دلار در بازار داخلی و نوسانات اونس جهانی طلا. حالا نیز تشدید تنش نظامی میان ایران و آمریکا، به‌عنوان متغیری تازه، به این دو عامل اضافه شده است. با این حال، بررسی قیمت‌ها در صبح چهارشنبه ۱۱ شهریور نشان می‌دهد واکنش طلای داخلی تاکنون به اندازه دلار شدید نبوده؛ چراکه ریزش اونس جهانی بخشی از اثر افزایشی دلار را خنثی کرده است.

به گزارش اقتصاد24،در معاملات روز دوشنبه ۹ شهریور، هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۱ میلیون و ۹۱۰ هزار تومان قیمت داشت و در پایان معاملات به ۲۲ میلیون و ۲۶۷ هزار و ۹۰۰ تومان رسید و اونس جهانی نیز حوالی ۴۴۴۰ دلار معامله می‌شد.

روز سه‌شنبه ۱۰ شهریور، قیمت طلای ۱۸ عیار در مقطعی به حدود ۲۲ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان رسید. در پایان معاملات این روز نرخ هر گرم طلای ۱۸ عیار را ۲۲ میلیون و ۱۵۲ هزار تومان ثبت شد. اونس جهانی نیز نسبت به روز قبل کاهشی شد و ۴ هزار و ۳۶۸ دلار قیمت گرفت.

اما صبح چهارشنبه ۱۱ شهریور، داده‌های مختلف بازار نرخ طلای ۱۸ عیار را در محدوده ۲۲ میلیون و ۱۰۰ تا ۲۲ میلیون و ۲۰۰ هزار تومان نشان می‌دهد. قیمت طلای ۱۸ عیار صبح امروز حدود ۲۲ میلیون و ۳۹۲ هزار و ۶۰۰ تومان گزارش شده است؛ بنابراین طلا در آغاز معاملات امروز همچنان در کانال ۲۲ میلیون تومان قرار دارد.

طلا چه روزی از مرز ۲۰ میلیون تومان عبور کرد؟
عبور طلای ۱۸ عیار از مرز روانی ۲۰ میلیون تومان پیش از شهریور اتفاق افتاد. در جمعه ۳۰ مرداد ۱۴۰۵ گزارش‌های بازار از عبور هر گرم طلای ۱۸ عیار از مرز ۲۰ میلیون تومان خبر دادند. درحالیکه آن زمان دلار هنوز در محدوده ۱۹۰ هزار تومان قرار داشت، اما طلا وارد کانال جدید شده و موفق به شکستن سطح مقاومت خود شده بود.

روز بعد نیز طلا موفق به حفظ کانال ۲۰ میلیونی شد و امید‌ها برای کشف قیمت‌های بالاتر را افزایش داد. از آن زمان، اما بازار نه‌تنها کانال ۲۰ میلیون تومان را حفظ کرد، بلکه در فاصله کوتاهی به کانال ۲۱ و سپس ۲۲ میلیون تومانی وارد شد.

عامل اول؛ دلار، مهم‌ترین پیشران طلا
طلای داخلی با جهش قیمت دلار در روز‌های اخیر همگام شد، حتی با اینکه اونس جهانی در روز‌های اخیر روندی ریزشی را طی کرده است.روز گذشته اونس جهانی در ابتدای روز حوالی ۴۳۶۸ دلار بود و در ادامه تا حدود ۴۳۵۴ دلار پایین آمد، اما رشد دلار مانع افت جدی طلای داخلی شد و فشار افزایشی دلار توانست اثر کاهشی اونس را خنثی کند.این مسئله در معاملات چهارشنبه نیز اهمیت بیشتری پیدا کرده است. گزارش‌ها نرخ دلار آزاد را در محدوده ۲۱۷ هزار تومان اعلام کردند، در حالی که اونس جهانی به به ۴۳۰۴ دلار عقب نشسته است و نسبت به ابتدای هفته حدود ۱۵۰ دلار کاهش داشته است.

عامل دوم؛ ریزش اونس جهانی
اگر فقط به اخبار جنگ نگاه کنیم، انتظار می‌رود طلا به‌عنوان دارایی امن در بازار جهانی رشد کند، اما اتفاقی که در معاملات اخیر افتاده پیچیده‌تر است.اونس جهانی که در روز‌های گذشته در سطوح بالاتر قرار داشت، در معاملات چهارشنبه به حدود ۴۳۰۴ دلار رسیده است؛ بنابراین برخلاف دلار، اونس جهانی در حال حاضر موتور صعودی بازار طلای ایران نیست و حتی نقش یک ترمز را بازی می‌کند. اگر این افت جهانی وجود نداشت، اثر افزایش دلار بر قیمت طلای ۱۸ عیار احتمالاً بسیار شدیدتر می‌شد.
اگر دلار در محدوده فعلی باقی بماند یا به کانال‌های بالاتر حرکت کند، می‌تواند کاهش اونس جهانی را خنثی کند و طلا را در کانال ۲۲ میلیون تومان نگه دارد.

حمله آمریکا و بازگشت ریسک سیاسی
حملات شب گذشته آمریکا مناطقی از جمله بندرعباس، قشم، چابهار، کنارک و سیریک را هدف قرار داده است. سنتکام نیز مدعی شده حملات به به جزیره لارک در واکنش به تلاش ایران برای مین‌گذاری در تنگه هرمز انجام شده است.

دونالد ترامپ نیز پس از این حملات تهدید کرد که در صورت پاسخ ایران، حمله‌ای بسیار بزرگ‌تر در راه خواهد بود و هشدار داد که در صورت پاسخ، «هیچ چیزی از ایران باقی نمی‌ماند». این تهدید برای بازار طلا اهمیت دارد. نه به این دلیل که هر حمله نظامی الزاماً بلافاصله قیمت طلا را بالا می‌برد، بلکه به این دلیل که ریسک آینده را افزایش می‌دهد.

بازار اکنون با چند سناریو روبه‌رو است. گسترش درگیری، اختلال در تردد دریایی و تجارت که باعث افزایش هزینه‌های واردات، فشار بر درآمد‌های ارزی و افزایش تقاضای احتیاطی برای دلار و طلا می‌شود. در چنین شرایطی بخشی از سرمایه‌گذاران به دارایی‌هایی روی می‌آورند که تصور می‌کنند در برابر کاهش ارزش پول ملی و شوک‌های سیاسی مقاوم‌تر هستند.داده‌های بازار نشان می‌دهد دلار پیش از حمله شب گذشته نیز در مسیر صعودی قرار گرفته بود و روز سه‌شنبه از محدوده ۲۱۱ هزار تومان به بالای ۲۱۳ هزار تومان حرکت کرده بود؛ بنابراین حمله آمریکا بیشتر یک شتاب‌دهنده ریسک است.

چرا طلا با وجود ریسک جنگ، فعلاً انفجاری بالا نرفت؟
پاسخ را باید در قیمت اونس جهانی جست‌و‌جو کرد. در حالیکه حمله آمریکا می‌توانست تقاضا برای طلا را بالا ببرد، اونس جهانی مسیر معکوس را طی کرده و بیش از ۱۰۰ دلار نسبت به سطوح قبلی عقب نشسته است. همین کاهش باعث شده اثر افزایش دلار بر طلای داخلی تا حدی خنثی شود.
به همین دلیل، بازار طلا در صبح چهارشنبه نسبت به بازار ارز واکنش آرام‌تری داشته است.

پیش‌بینی طلای ۱۸ عیار/ ۲۲ میلیون تومان کف جدید می‌شود؟
در کوتاه‌مدت، مسیر طلای ۱۸ عیار بیش از هر چیز به دلار و اونس جهانی وابسته است. سناریوی نخست، ادامه رشد دلار است. اگر دلار در محدوده بالای ۲۱۷ هزار تومان تثبیت شود یا به سمت کانال‌های بالاتر حرکت کند، حتی ادامه افت اونس نیز لزوماً مانع رشد طلای داخلی نخواهد شد. در این حالت، حفظ کانال ۲۲ میلیون تومان و حرکت دوباره به سمت سطوح بالاتر محتمل‌تر است.

سناریوی دوم، کاهش تنش سیاسی است. ادر این شرایط می‌تواند انتظارات تورمی و تقاضای احتیاطی دلار را کاهش دهد. در این شرایط، اگر اونس جهانی نیز همچنان نزولی باشد، طلای ۱۸ عیار ظرفیت اصلاح خواهد داشت.اما سناریوی سوم برای بازار طلا از همه مهم‌تر است: همزمانی دلار صعودی و بازگشت اونس جهانی به مدار افزایشی. اگر این اتفاق رخ دهد، دو موتور اصلی بازار هم‌جهت می‌شوند و طلای ۱۸ عیار می‌تواند با سرعت بیشتری از کانال ۲۲ میلیون تومان فاصله بگیرد.