تمام سناریوهای پیش روی بازار سرمایه تا آخر سال
به گزارش فرارو؛ بازار سرمایه پس از حدود شش ماه رکود و درجا زدن، در نیمه دوم سال ۱۴۰۴ کمی جان گرفت. شاخص کل هم فرصت پیدا کرد به شکستن رکورد تاریخی خود فکر کند. معاملات روز چهارشنبه، پایان بخش عملکرد بورس در آبان ماه بودند و شاخص کل در این روز با رشد ۷ هزار و ۶۸۲ واحد (حدود ۰.۲۴ درصد رشد) به ارتفاع ۳ میلیون و ۱۶۷ هزار و ۸۶۳ واحد تکیه زد. با این حال عقل و منطق حکم می‌دهند تا وقتی عوامل بنیادین از جمله نرخ ارز و تورم، تغییرات چشمگیری را تجربه نکرده‌اند چیزی جز یک رشد محتاطانه رخ نخواهد داد. بیایید با بررسی سیر تحولات از ابتدای سال ۱۴۰۴، تحلیل دقیق عملکرد شاخص در پاییز و ترسیم سناریوهای محتمل پیش روی بازار، پیش‌بینی کنیم تا پایان سال چه چیزی در انتظار بورس است؟
بررسی نوسانات شاخص بورس در بهار و تابستان ۱۴۰۴
بورس سال ۱۴۰۴ را با شور و اشتیاق زیاد آغاز کرد. خوش‌بینی در ۲۸ اردیبهشت ماه اوج گرفت و سقف تاریخی شاخص کل تا ۳ میلیون و ۲۵۲ هزار و ۲۱۹ واحد پیش رفت. این اتفاق، بیش از هر چیزی از تورم سرچشمه می‌گرفت اما نباید نقش عاملی به اسم انتظارات مثبت برای رشد سودآوری شرکت‌های بزرگ را نیز دست‌کم گرفت.
روزهای خوب دوام نداشتند و از اواخر اردیبهشت، بورس در سراشیبی افتاد. عوامل متعددی نظیر ابهامات سیاست‌گذاری اقتصادی، نگرانی از قیمت‌گذاری‌های دستوری در صنایع بزرگ و خروج تدریجی نقدینگی حقیقی باعث شدند شاخص اغلب گرفتار روند اصلاحی باشد.
به این ترتیب تابستان برای بازار به فصل درجا زدن و رکود تبدیل شد. در نتیجه، بسیاری از سهامداران خرد ضرر کردند و شاخص کل تا اوایل مهرماه نتوانست دست‌وپای خودش را جمع کند.
آذرماه امسال بورس در فاز تثبیت و نوسان، خود را برای حمله مجدد به سقف تاریخی ۳.۲۶۵ میلیون واحدی آماده می‌کند
بازگشت پرقدرت بورس در پاییز و رکوردشکنی ۱۳ آبان
روند بازار از ابتدای مهرماه کاملاً معکوس شد و بورس با سرعتی بالا به مدار صعودی بازگشت. این رشد ناشی از جهش دوباره انتظارات تورمی و افزایش قیمت دلار در بازارهای موازی بود که به طور سنتی، صنایع بزرگ و صادرات‌محور بورس را به سودآوری بیشتر امیدوار می‌کند.
روند رو به رشد بورس ۱۳ آبان ۱۴۰۴ به اوج رسید. در این روز شاخص کل با رسیدن به ارتفاع ۳ میلیون و ۲۶۵ هزار و ۳۳۵ واحد، صاحب سقف جدیدی شد.
وضعیت شاخص کل و هم‌وزن بورس در پایان آبان ۱۴۰۴
- شاخص کل (۳,۱۶۷,۸۶۳ واحد): با وجود ثبت رکورد در ۱۳ آبان، شاخص در دو هفته پایانی این ماه وارد فاز اصلاحی شد. با این حال توانست در کانال ۳.۱ میلیون واحد دوام بیاورد. این یعنی قدرت فروشندگان آنقدرها زیاد نیست و احتمالا بازار برای موج بعدی صعود آماده می‌شود.
شاخص کل هم‌وزن: رشد شاخص هم‌وزن به دلیل جریان خروج نقدینگی از سهم‌های کوچک به سمت سهم‌های بزرگ، محتاطانه بوده است. با این حال، آمار معاملاتی ۲۸ آبان (۱۷۷ سهم مثبت در مقابل ۱۶۲ سهم منفی) از تعمیم نسبی رونق به بدنه بازار حکایت دارد.
ارزش کل بازار، حجم و ارزش معاملات: نشانه‌هایی از ورود نقدینگی جدید و افزایش حجم و ارزش معاملات، وجود دارد. این موارد بهترین سیگنال‌ها برای ادامه روند صعودی در آینده هستند.
تحلیل تکنیکال شاخص کل بورس
بررسی ابزارهای تکنیکال خوش‌بینی در مورد آینده شاخص کل بورس را تقویت می‌کند. چون اندیکاتور در محدوده ۵۹.۶۷ قرار دارد می‌توان نتیجه گرفت شاخص نه در وضعیت «اشباع خرید» (بالای ۷۰) است که نگران‌کننده باشد و نه در وضعیت «اشباع فروش».
این وضعیت فضای کافی برای رشد بیشتر را بدون نگرانی از هیجان بیش از حد، فراهم می‌کند. از سوی دیگر، شاخص کل نیز بالاتر از تمامی میانگین‌های متحرک کوتاه‌مدت و بلندمدت (۵۰، ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه) قرار دارد. این یکی هم سیگنالی فوق‌العاده قوی برای تأیید روند صعودی بلندمدت بازار محسوب می‌شود.
در حال حاضر حمایت روانی ۳ میلیون واحد و حمایت تکنیکال در سطح تقریبی ۲ میلیون و ۸۹۵ هزار واحد، به عنوان کف قدرتمند بازار عمل می‌کنند و در صورت عبور از سقف ۳,۲۶۵,۳۳۵ واحدی می‌توان به فتح قله‌های بالاتر امید بست.
پیش‌بینی بورس و سناریوهای محتمل تا پایان اسفند ۱۴۰۴
اگر تورم، افزایش نرخ ارز، گزارش‌های سودآوری خوب شرکت‌ها و مسائلی مثل قرارگیری شاخص در ارتفاعی بالاتر از میانگین بلندمدت را در نظر بگیرین، احتمال تحقق یکی از سناریوهای زیر در سه‌ماهه پایانی سال ۱۴۰۴ محتمل به نظر می‌رسد.
سناریو محتمل؛ صعود محتاطانه تا مرز ۳.۲ میلیون واحد
در این سناریو، بازار تلاش خواهد کرد سطح روانی ۳.۲ میلیون واحد را پس بگیرد.
آذرماه: بورس در فاز تثبیت و نوسان، خود را برای حمله مجدد به سقف تاریخی (۳.۲۶۵ میلیون واحد) آماده می‌کند. نقدینگی فعال می‌شود و انتشار گزارش‌های ۹ ماهه شرکت‌ها که معمولاً در آذر و دی منتشر می‌شوند، مسیر را روشن خواهد زد.
- اهداف تا پایان پاییز: رسیدن به محدوده سقف تاریخی و تلاش برای شکست مقاومت‌های شکل گرفته در ارتفاع ۳,۲۷۷,۸۸۸ واحد.
سناریو صعودی؛ جهش تورمی و شکست قاطع سقف تاریخی بورس
در صورت نقش‌آفرینی یک محرک قوی مانند رشد شدید نرخ ارز یا رویدادهای مهم اقتصادی، بورس می‌تواند با شتاب بیشتری رشد کند.
- اهداف تا پایان اسفند ۱۴۰۴: در صورت شکست قاطعانه سقف تاریخی، بازار به سرعت برای فتح قله‌های بالاتر حرکت خواهد کرد. با در نظر گرفتن عمق اصلاحات قبلی و پتانسیل تورمی، سقف‌های بعدی حوالی ۳.۴ الی ۳.۵ میلیون واحد خواهند بود.
عوامل محرک: رشد قیمت‌های جهانی کالاها (کامودیتی‌ها)، کاهش ریسک سیاسی و بین‌المللی یا افزایش قابل توجه و تثبیت نرخ ارز در بازارهای غیررسمی.
سناریوی ریسک؛ اصلاح عمیق و بازگشت رکود به بورس
این سناریو در صورت بروز اتفاقات ناگهانی رخ می‌دهد. چیزی مثل تشدید تنش‌های سیاسی منطقه‌ای که به خروج ناگهانی نقدینگی منجر شود. در این حالت شکست حمایت‌های ۳.۱ میلیون واحد و به‌ویژه ۲.۹ میلیون واحد بازار را دوباره به مدار نزولی و رکود تابستان بازمی‌گرداند.
